勾引 券商不雅点|成交高位回落，期待年末翘尾行情

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　　2024-12-02，华泰证券发布一篇房地产行业的量度禀报，禀报指出，成交高位回落，期待年末翘尾行情。

　　禀报具体实质如下：

　　阛阓信心仍处于相对高位，期待年末翘尾行情 11月百强房企单月销售金额同/环比-7.0%/-17.9%，跟着新政的刺激效应逐步递减，新址销售高位回落，但仍较9月增长33%。畛域11月24日，贝壳50城新址/二手房成交量KMI指数分辩为45.7/47.1，环比分辩-2%/-3%，但仍高于9月均值39.2/35.8，处于相对高位。咱们以为，12月为房企传统事迹冲刺月份，房企的供货意愿将有所增强，近似部分房企可能为了冲刺事迹进行年末促销，瞻望12月新址阛阓可能迎来一波翘尾行情。 各梯队销售门槛均降，丁香五月天环比增长房企数目有所减少 1-11月，TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分辩达930、397、306、150、51亿元，同比-30.0%、-32.2%、-32.7%、-32.8%、-39.5%，各梯队销售门槛同比均有所着落。百强房企单月销售金额中26家环比增长，较10月减少60家，36家同比增长，较10月减少10家。11月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100单月销售金额同比-2.5%、-11.0%、-4.6%、-4.3%、20.8%、-14.1%，增速较10月分辩-28.7、-23.3、-14.3、+13.7、-3.2、+4.6个百分点。 央国企弘扬具备相对韧性，千亿房企数目有所减少 百强房企中，央国企和民企11月销售金额的同比增速分辩为+0.2%/-13.8%，央国企销售弘扬仍具备相对韧性。百强房企中，1-11月累计销售金额超千亿元的房企仅剩9家，较昨年同期减少6家。TOP50房企中1-11月销售额同比竣事正增长的有5家，与1-10月捏平，分辩为上海城投、武汉城建集团、瑞安房地产、邦泰集团、保利置业，对应增速分辩为+475%/+172%/+96%/+11%/+3%。 高频数据线路热度仍存，计谋捏续落地有望带来基本面企稳 把柄咱们的统计，11月1-29日，54城新址/26城二手房累计成交面积同比+12.2%/+19.2%，环比+20.6%/25.8%，新址和二手房的单月网签成交量均为年内新高，从网签数据来看，现在阛阓热度还在捏续。近期一线城市对于税收计谋的优化贯彻了926政事局会议以来“止跌回稳”见地的计谋组合拳，咱们以为计谋的捏续落地有望安祥阛阓建造态势，促进一线城市最初回稳，进而带动宇宙阛阓预期改善，鼓动行业举座企稳。 投资冷漠 咱们看好在中枢城市领有更多资源而况运营慎重的房企；同期事迹具备韧性、现款流慎重的物管公司亦将受益于阛阓止跌回稳。要点推选：1）A股开拓：城投控股（600649）、城建发展（600266）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）、建发股份（600153）；2）港股开拓：华润置地、中国国外发展、龙湖集团、建发国际集团、越秀地产；3）物管公司：华润万象糊口、绿城职业、中海物业、保利物业、招商积余（001914）。 风险请示：行业计谋风险，行业下行风险，部分房企联想风险。

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